盘点2025上半年资本市场“珠海军团”：硬科技领跑显韧性，结构分化中藏新机遇

作为千行百业的珠海军团中坚力量和一座城市乃至一个区域的产业标杆，上市公司的盘点财报堪称宏观经济与区域发展的“动态体检报告”——不仅能精准捕捉经济活跃度的起伏，更能清晰折射产业结构的上半调整轨迹，进而描摹出城市经济的年资立体发展图景。

2025年上半年，本市珠海39家A股上市公司合计实现营业收入1823.25亿元，场硬藏新同比增长6.23%，科技归母净利润173.93亿元，领跑同比下滑8.99%。显韧性结营收增速延续正增长，构分但净利润受部分行业拖累整体下滑，化中盈利修复仍需时间。机遇分行业来看，珠海军团以半导体、盘点新能源、上半高端装备为代表的硬科技领域展现强劲动能。

近年来，我市新三板挂牌企业数量稳步增长。截至2025年8月末，珠海62家新三板挂牌企业已全部完成半年度报告的披露。在外部环境复杂多变的背景下，这些企业上半年实现营业收入合计93.98亿元，实现归母净利润7.77亿元。

A股透视：

营收稳增筑根基

硬科技成增长核心引擎

“韧性前行”——依然是2025年上半年珠海A股上市企业发展中的关键词。

从营收格局来看，格力电器上半年营业总收入976.19亿元，同比微降2.66%，但仍以绝对优势领跑；华发股份实现营业收入381.99亿元，同比增长53.46%；纳思达同样跻身“百亿俱乐部”，营收达123.27亿元。此外，另有9家公司营收规模突破10亿元。

值得一提的是，今年上半年，格力电器外销业务营业收入同比增长10.19%，达163.35亿元，创下历史新高。2025年，恰逢格力电器提出“让世界爱上中国造”10周年。格力电器逐步构建完整的制造体系和强大的发展韧性，海外自主品牌产品占出口总额比例已从2015年的30%提升至目前的70%，其中“一带一路”沿线国家市场占比更是超过85%，展现了中国自主品牌在全球市场中的竞争力。

39家A股上市公司中，有21家公司营收实现正增长，占比过半。其中，贤丰控股增速达到“惊人”的2048.03%，纳睿雷达（+112.84%）、炬芯科技（+60.12%）等12家公司增速亦超过10%。

盈利方面，压力与亮点并存。

上半年有31家珠海A股上市公司实现盈利，占比近八成。其中，格力电器归母净利润144.12亿元，同比增长1.95%；丽珠集团利润超十亿，达12.81亿元，另有6家公司盈利在1亿元以上。

利润增速方面，23家上市公司扣非归母净利润实现正增长，其中4家成功扭亏。拾比佰以3635.43%的增速一骑绝尘，纳睿雷达、炬芯科技等6家公司利润实现翻倍，13家公司增速超过10%。

从行业格局来看，珠海上市公司业绩呈现显著分化格局，硬科技行业强势领跑。这也与珠海着力发展新质生产力的战略思路同频。

在集成电路领域，炬芯科技全力推进端侧产品AI化转型，加大研发投入与加速新品迭代，经营业绩显著提升，营收同比增长60.12%，净利润增长269.08%；全志科技受益于扫地机器人、智能汽车电子及智能视觉等下游市场需求回暖，营收同比增长25.82%，净利润增长65.97%。

在新能源领域，珠海冠宇全力推进端侧产品AI化转型，加大研发投入与加速新品迭代，经营业绩显著提升，营收同比增长60.12%，净利润增长269.08%；英搏尔新能源汽车定点车型交付量稳步增长，带动其核心电源总成产品出货量提升17.46%，并通过技术复用降低成本及出口业务显著放量，盈利水平实现跨越式增长，净利润增长169.93%。

在高端装备领域，纳睿雷达新签相控阵水利测雨雷达合同金额大幅增长，存量相控阵天气雷达订单加速确认落地，净利润增长458.11%；博杰股份数据云服务和AI服务器业务保持增势，AI眼镜、新能源汽车等多元化布局驱动公司业务快速增长，营收同比增长17.48%，净利润增长57.01%。

“纵观2025年上半年珠海A股上市公司表现，区域经济在复杂宏观环境下展现出一定韧性，以半导体设计、新能源动力、高端雷达装备为代表的硬科技企业正成为驱动珠海产业升级与经济增长的核心引擎。”珠海市上市公司协会负责人表示。

作为经济发展的晴雨表，上市公司经营动态始终牵动着市场神经。下半年的看点，不仅在于龙头企业的稳健表现，更在于高增长“新星”能否持续闪耀，以及承压行业能否在困境中寻得转机。

新三板观察：

头部集聚筑壁垒

细分领域藏“隐形冠军”

今年上半年，珠海62家新三板挂牌企业也交出了一份不俗的“成绩单”。

杰理科技以13.73亿元的营收领跑珠海新三板企业，展辰新材、广珠物流、南特科技、富士智能营收超过5亿元，前五名营收合计占62家企业总营收的比例达41.69%，头部集聚效应显著；另有18家企业营业收入突破1亿元，共同构筑起珠海新三板板块的中坚力量。

尽管整体营收下滑，但仍有28家企业实现了同比正增长，占比45.16%，其中部分企业展现出强劲的增长势头。在分布式光伏行业政策驱动下，欧力配网营收大幅增长63.55%；香之君则通过持续研发产品，咖啡机、磨豆机等新品销量大增，拉动整体营收增长58.21%；国能新材因其高频板产品成功实现新领域的应用，获得增量订单驱动，营收快速增长55.41%；锐翔智能、全宝科技等企业的增长率均超过50%。

2025年上半年，62家新三板企业中有44家实现盈利，占比70.97%。受市场竞争激烈及产品结构变化影响，杰理科技净利润下滑超两成，但仍以2.93亿元的盈利稳居第一；南特科技和锐翔智能净利润均超过5000万元，分列第二、第三位；另有8家企业盈利超过2000万元，10家企业盈利超过1000万元。

净利润增速方面，31家企业实现正增长，占比50%。其中6家企业成功扭亏为盈。九通水务和欧力配网涨幅居前；国能新材盈利2381.23万元，同比增长136.01%；双喜电器通过扩大销售渠道，实现净利润1442.60万元，同比增长74.68%；锐翔智能、合顺兴、科域生物、菲高科技等企业均保持高速增长态势。

今年，在监管部门持续强化资本市场对科技创新企业支持的背景下，IPO市场逐渐回暖，为珠海科技型中小企业提供了重要融资窗口。有财经媒体在此前报道中指出：“沉寂了两年多的资本市场‘珠海板块’今年明显活跃，IPO申请迎来扩容势头。”目前，杰理科技、南特科技、锐翔智能、传美讯等企业的IPO申请均已获北交所受理，进入在审阶段——这4家企业的行业分布在集成电路、智能装备、高端制造、信息技术等领域，释放出珠海新兴产业集群加速向资本市场进军的信号。

从长远看，随着珠海对硬科技领域的持续投入，集成电路、新能源、高端装备等赛道的企业有望进一步释放潜力，而新三板板块中深耕细分领域的“隐形冠军”，也可能成为未来珠海上市企业中的“后备力量”。

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